Finansal piyasaların ve yatırımcıların çevresel risklere daha fazla dikkat etmeye başlamasının geçmişi yalnızca son birkaç yıl. 2017-18’den evvel, bir şirketin etrafa ziyan verip vermediği yatırımcılar için (en azından toplamda) o kadar kıymetli değildi.
Ama yakın gelecekte bu, herşey olabilir. Yatırım danışmanlığı şirketi Schroders tarafından yapılan bir tahlile nazaran etraf dostu şirketler, bu mevzuda yeterli olmayanlara nazaran daha büyük çarpana sahip. Danışmanlık şirketi, etraf skoru açısından berbat şirketlerin son 12 aylık yararlarının 17 katı (F/K çarpanı) bedelinde olduğunu buldu. Lakin bu çarpan etraf dostu güzel şirketlerde F/K 25.
Çalışmada bu durumun farklı kesimlerde bile büyük ölçüde misal olduğunu buldu. Gayrimenkul dışındaki tüm kesimlerde, daha sürdürülebilir şirketlerin, daha az sürdürülebilir bir formda yönetilen emsallerine nazaran daha yüksek fiyat/kazanç katları üzerinden süreç gördüğünü bulundu. Bilhassa güç (19x’e karşı 11x) ve her tülü gereç üreten şirketlerde (23x’e karşı 13x) bu tesir daha bariz.
Araştırmada piyasanın şirketlerin farklı toplumsal risklerini hakikaten fiyatlamadığı bilgisine yer veriliyor: “Yatırımcılar, bir şirketin çalışanlarına düzgün davranıp davranmamasının yahut sıhhat sorunlarına neden olan eserler satıp satmamasının beklentileri için değerli olmadığını söylüyor. Lakin bu durum kuşkulu. Bu toplumsal tesirler, bir şirketin uzun vadede sürdürülebilir büyüme oranı için kıymetli. Gelecekte yatırımcıların bu bahislere daha fazla odaklanmaya başladığını görebiliriz.”